* Introduksjon til sumpen: Filmen åpner med Shrek som lever sin koselige og ensomme tilværelse i en stille sump. Shrek verdsetter privatlivet sitt, og han har blitt vant til å isolere seg fra resten av verden.
* Fionas fengsling: I en parallell historie blir prinsesse Fiona fanget i et tårn av foreldrene sine. Hun venter på å bli reddet av en kjekk prins, uvitende om forbannelsen som forvandler henne til en troll om natten.
Akt 2:Shreks transformasjon begynner
* Lord Farquaads erklæring: Lord Farquaad, den vertikalt utfordrede herskeren av Duloc, bestemmer seg for å gifte seg med en prinsesse for å bli en legitim konge. Han velger prinsesse Fiona, og setter i gang eventyret som vil forandre livet til Shrek.
* Møtet mellom esel og Shrek: Donkey, et altfor pratsomt og vennlig esel, snubler over Shreks sump. Shrek lar motvillig Donkey følge med ham på oppdraget hans for å redde Fiona, og markerer dermed begynnelsen på deres uforglemmelige vennskap.
* Kampen med Robin Hood og hans glade menn: Shrek og Donkey møter Robin Hood og hans glade menn i Sherwood Forest. Til å begynne med mistenkte han Shrek for en troll som har kidnappet Fiona, Robin Hood engasjerer seg i kamp med ham, men Shrek forklarer til slutt hans sanne intensjoner.
Akt 3:Jakten på Fionas redning
* Ankomst til Dragon's Keep: Shrek og eselet når dragen's keep hvor prinsesse Fiona blir holdt fanget. Shrek går tappert inn i slottet og konfronterer dragen, og til slutt demper den gjennom et smart triks.
* Åpenbaringen av Fionas forbannelse: Etter å ha reddet Fiona, oppdager Shrek hennes hemmelige forbannelse. Når solen går ned, forvandles Fiona til en troll, sjokkerende og forvirrende både Shrek og Donkey.
* Shrek og Fionas kjærlighet: Til tross for den innledende spenningen forårsaket av Fionas forbannelse, utvikler Shrek og Fiona gradvis følelser for hverandre. De lærer å omfavne sitt sanne jeg, og kjærligheten deres begynner å vokse.
Akt 4:Oppløsningen og den endelige transformasjonen
* Forberedelser til bryllupet: Lord Farquaad ankommer med hæren sin for å gifte seg med Fiona. Shrek avbryter seremonien og avslører Fionas trollform for alle.
* Donkey and Dragon's Intervention: Esel og dragen slår seg sammen for å kjempe mot Lord Farquaad og hans menn. Mens kampen utfolder seg, innser Shrek og Fiona sin kjærlighet til hverandre og fester båndet deres.
* Shreks transformasjon: Til slutt drikker Shrek en kjærlighetsdrikk, i håp om at det vil gjøre ham til en kjekk menneskelig prins. Drikken har imidlertid ingen effekt på ham. I stedet aksepterer Fiona ham for den han virkelig er, og de ender opp med å leve lykkelig alle sine dager som troll.