Gjennom vevingen sin fanger Elaine bilder av verden utenfor vinduet hennes, og skaper et billedvev som gjenspeiler hennes lengsel og ønske om et mer aktivt og engasjert liv. Imidlertid er fantasien hennes også begrenset av begrensningene som pålegges henne av forbannelsen hennes, som hindrer henne i å oppleve verden direkte.
Diktet antyder at Elaines fantasiliv er en form for eskapisme, som lar henne takle frustrasjonene i hennes begrensede eksistens. Imidlertid viser det seg også til slutt å være en felle som hindrer henne i å virkelig leve og oppfylle potensialet sitt.
I den klimaktiske scenen til diktet bryter Elaine forbannelsen ved å se direkte på Sir Lancelot, slik at hun kan oppleve omverdenen for første gang. Dette fører imidlertid også til hennes fall, da hun dør etter å ha seilt nedstrøms i en båt. Diktet antyder at selv om fantasi kan være et kraftig verktøy, må den balanseres med erfaring for å kunne leve et tilfredsstillende liv.
Totalt sett utforsker "The Lady of Shalott" det komplekse forholdet mellom fantasi og virkelighet, og måtene de kan både berike og begrense livene våre på.