Gjennom hele sangen blir Major Tom fremstilt som en helteskikkelse, men også en sårbar. Han er alene i verdensrommet, uten noen til å hjelpe ham. Han er avskåret fra kommunikasjon med jorden, og hans eneste følgesvenn er radioen hans.
Sangen begynner med at major Tom erkjenner at han er i en vanskelig situasjon, og at situasjonen hans er alvorlig. Han er omgitt av «ingenting annet enn himmel», og han er klar over farene rundt ham.
Etter hvert som sangen skrider frem, blir Major Tom i økende grad avskåret fra omverdenen. Han mister kontakten med radioen sin, og han klarer ikke å kommunisere med jorden. Han blir alene med tankene sine, og han begynner å stille spørsmål ved sin egen fornuft.
Sangen avsluttes med at Major Tom uttrykker en følelse av fred og aksept. Han reflekterer over reisen sin, og han kommer overens med sin egen dødelighet. Han "svever på en høyst særegen måte" og han er "tapt i rommet uten tid eller sted."
Space Oddity er en kraftig og stemningsfull sang som utforsker den menneskelige opplevelsen av romfart. Det er en historie om isolasjon og fremmedgjøring, men også om håp og motstandskraft.