1. Han er redd for hva de kan gjøre med ham. Bilbo er en hobbit, og hobbiter er generelt fredelige og ikke-voldelige skapninger. De liker ikke konflikt eller fare, og de foretrekker å unngå det når det er mulig. Bilbo vet at dvergene er et tøft og krigersk folk, og han er redd for at hvis han forteller dem om Ringen, vil de prøve å ta den fra ham med makt.
2. Han er redd for hva som kan skje med Ringen hvis han gir dem den. Bilbo vet at den ene ringen er en kraftig og farlig gjenstand, og han er redd for hva som kan skje hvis den faller i feil hender. Han er ikke sikker på om han kan stole på at dvergene bruker det klokt, og han er bekymret for at de kan bruke det til ondskap.
3. Han er redd for ansvaret som følger med å eie ringen. Bilbo vet at den ene ringen er en byrde, og han er ikke sikker på om han er sterk nok til å bære den. Han er redd for at hvis han forteller dvergene om ringen, vil de forvente at han skal lede dem på deres søken etter å gjenvinne Det ensomme fjellet, og han er ikke sikker på om han er villig til å gjøre det.
4. Han er ikke sikker på hva ringen er eller hva den kan gjøre. Bilbo vet ikke mye om Den ene ringen, og han er ikke sikker på hva den er i stand til. Han er redd for at hvis han forteller dvergene om Ringen, vil de stille ham spørsmål som han ikke kan svare på, og han vil se tåpelig ut.
5. Han er ikke sikker på om han vil beholde ringen. Bilbo slites mellom ønsket om å eie ringen og frykten for dens makt. Han er ikke sikker på om han vil beholde Ringen for seg selv, og han er redd for hva som kan skje hvis han gir den bort.
Hvorvidt Bilbos beslutning om å holde Ringen hemmelig for dvergene anses som løgn eller ikke, er en meningssak. Noen vil si at det lyver fordi Bilbo med vilje holder tilbake informasjon fra kameratene sine. Andre vil si at det ikke lyver fordi Bilbo ikke skylder dvergene informasjon om Ringen. Til syvende og sist er det opp til hver enkelt å avgjøre om de anser Bilbos handlinger som løgnaktig eller ikke.