Dette mesterskapet ble opprettet i 1989 og ble presentert for Ted DiBiase etter at han vant en turnering for å bli den første mesteren.
Million Dollar Championship ble trukket tilbake i 1991 , selv om den ble gjenopplivet i 2010 av Ted DiBiase Jr. , som også vant en turnering for å bli den andre mesteren. Denne versjonen av mesterskapet ble trukket tilbake igjen i 2011 .